2025年中面板行业战局明朗了,京东方A和TCL科技这对老对手差距越拉越大。
京东方全年营收逼近2000亿,稳稳坐在全球面板老大位置,电视、手机、车机屏幕全是第一。
TCL那边有点憋屈,被自家光伏业务拖了后腿,总营收掉到1600亿出头。
但最新季度数据吓人一跳,TCL面板利润暴涨三倍多,比京东方增速猛太多了。
细分领域对垒更明显。
电视大屏市场TCL杀疯了,55到75寸面板全球三成市场捏在手里。
电竞屏也是它家天下,高端玩家用的基本是TCL货。
最狠的是印刷OLED技术,直接量产了医疗显示器,国外垄断真被打破了。
京东方在手机柔性屏上扳回一城,国内第一全球第二,华为苹果旗舰机都在用。
新能源车那块大屏基本是京东方的天下,每三辆车就有一块他家屏。
烧钱搞研发这局更有意思。
京东方去年砸132亿搞出10万件专利,硬是把LCD画质拉到接近OLED的水平。
TCL虽然只投88亿,但刀法精准,量子点专利数冲到全球第二。
最关键是技术变现能力,TCL在大尺寸面板的成本控制堪称行业教科书,同样的生产线比同行多挤出15%利润。
现在业内都盯着两条技术路线赌未来。
京东方押宝MiniLED,车载屏已经用上这技术,出货量一年翻十倍。
TCL豪赌印刷OLED,医疗显示器只是起点,明年可能用在电视上。
不过光伏业务成了TCL的阿喀琉斯之踵,这块不剥离永远是个雷。
消费电子回暖信号明显,面板双雄都吃到了红利。
但投资逻辑完全两样:京东方是压舱石,熊市抗跌牛市跟涨;TCL更像弹簧,行业低谷亏得狠,复苏时弹得高。
最近券商路演都在传,机构调仓动作很明显——求稳的加京东方,博弹性的买TCL。
说到底还是赌行业周期。
面板价格只要挺住半年,TCL的业绩能再爆一次。
但要是全球消费再遇冷,京东方千亿营收的缓冲垫更安全。
散户现在分两派吵翻天,老股民念叨“瘦死骆驼比马大”,新生代杠“弯道超车才刺激”。
要我说啊,这两家早不是二选一的关系了——一个定义行业规模,一个突破技术上限,小朋友才做选择。
(经核查,核心财务数据源自企业年报及业绩预告,技术进展参考产业链调研信息,行情观点综合多家机构研报。
面板行业强周期属性未变,需警惕价格波动风险。
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